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如何从定期报告中选拔基金中的“优等考生”?

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发表于 2021-6-17 17:46:17 | 显示全部楼层 |阅读模式
6月7日-9日,一年一度的高考季如期而至,十年寒窗苦读,终将化作一张张成绩单。在我们的基金考场中,面对市场的波澜起伏,各位基金考生们的成绩也是有高有低。对于广大基民来说,学会看懂基金的成绩单,挑选基金中的“优等生”,才能更好地进行有效投资。
What:什么是基金的成绩单?
基金定期报告代表了基金过去一段时间的成绩单,基民们可以从中分析基金的业绩表现、基金持仓变动、基金经理投资策略以及后市看法等信息,包括季报、半年报和年报三种。很多基民们在挑选基金时,对基金定期报告不管不顾,这是不可取的哦!
各个定期报告的披露时间:
季报:每个季度结束之日起十五个工作日内;
半年报:上半年结束之日起六十日内;
年报:每年结束之日起九十日内。
Where:哪里找基金的成绩单?
基民们可以从以下三种渠道下载成绩单——
基金公司官网或APP:如在鹏华基金官网,查找具体产品,点击产品公告;
指定媒体网站:如中国证券报、上海证券报、证券时报等;
第三方销售平台:如天天基金网、蚂蚁财富等,通过产品公告栏目即可查阅。
How:如何看懂基金的成绩单?
获取了成绩单后,面对数万字的报告,基民们常常一头雾水,那么,如何快速读懂呢?其实大多数定期报告都是基于固定模板copy,只有少部分内容是新的,因此抓住新内容就能把握重点。
上述提到的季报、半年报和年报的时效性各有所不同,其中基金季报的时效性最强,是我们把握一只基金运作情况的重要文件。
以鹏华医药科技2021年的一季报为例,分为四大必读板块:
必读一:基金业绩表现
基金的业绩表现最直观的指标就是基金净值增长率,代表了基金的赚钱能力,包括两个方面:
(1)基金净值的增长情况:反映基金在报告期内是赚了还是亏了;
(2)基金净值增长相对业绩基准的表现:反映基金是否获得了超额收益,这里的业绩基准就相当于基金考试的“及格线”,超越比较基准越多,超额收益越高。
根据2021年一季度报告,鹏华医药科技在过去一年净值增长83.55%,超越业绩比较基准54.12%,可见其业绩十分优异。
此外,另一个代表指标是标准差,衡量了基金或者业绩基准的波动程度和投资风险,数值越大,意味着基金波动越大,稳定性越差,投资风险越高。
资料来源:鹏华医药科技2021年一季度报告
必读二:投资组合
投资组合包括三方面:
(1)资产组合:反映基金各大类资产之间的分布;
(2)行业分布:反映了报告期内的行业分布,重仓行业集中度等;
(3)重仓股:反映前十大重仓股的集中度,通过重仓股的表现还可以判断基金经理的选股能力。
以下展示了鹏华医药科技在今年一季度的前十大重仓股,基本集中在医药行业。
必读三:基金份额变动
基金份额变动情况反映了投资者参与的程度,也代表了市场对这个基金的态度。通常情况下,基金在单季度内份额的规模上下波动10% 都属于正常的范围,倘若份额发生大幅度变化,就需要特别注意。一般要结合其他内容,比如基金的业绩表现、持仓变化、基金经理观点等信息具体分析。
以下是鹏华医药科技今年一季度内份额的变化情况,可以看到在报告期内基金份额由期初的13.13亿份上涨到期末的15.23亿份。
必读四:报告期内的基金投资策略和运作分析
报告期内的基金投资策略和运作分析是基金季报中的重要内容,主要回顾了报告期内产品的运作情况,以及基金经理的投资策略等,包括对当前宏观经济、行业配置的分析与展望,同时还会与业绩比较基准进行比较并进行相应的解释说明。
值得注意的是,这部分内容一般由基金经理亲自撰写,重要性不言而喻,大家走过路过不要错过。
以下是就是鹏华医药科技基金经理金笑非在报告中提到的关于鹏华医药科技的投资策略和运作分析,不难发现一季度根据震荡的市场变化情况,基金相应调整了一些短期涨幅较大的持仓个股,这点值得投资者重点注意。
资料来源:鹏华医药科技2021年一季度报告
以上四个方面是我们快速掌握基金成绩单的重点法宝,当然,除此之外,基金的中报以及年报中会有更加详细的信息披露,投资者还可以结合基金持有人结构、股票投资明细等内容进行具体评判,选择基金中的“优等生”投资。(来自中国经营网)

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